ADR 大涨利多消退？SK 海力士盘中重摔7% 专家点出可能原因

南韩记忆体大厂SK海力士股价今天（13日）盘中一度重挫超过7%，此前该公司的美国存托凭证（ADR）于上周五首次挂牌交易，并在美股市场收涨13%。

韩股Kospi指数盘中挫跌约3%，日股日经225指数则下跌0.37%。

韩国投资证券公司预测，SK海力士第2季营业利益可能比市场共识低8%，原因是该公司营收中来自高频宽记忆体（HBM） 的占比高于同业，使其平均售价的成长空间受到限制。

首尔Kyobo Life Insurance 主动股票管理主管甘民尚（Jason Minsang Kam，音译）表示：「历史上，像台积电这类全球大型企业，其本地上市股票与ADR之间，通常存在约15%的结构性估值差距，主要来自汇率因素以及监管制度差异所造成的影响　。」

他表示，由于美国市场的上涨动能已提前反映在股价中，SK海力士股票可能面临较大的盘中获利了结压力与套利交易解除，导致股价走势可能出现开高后回落、留下长上影线，最终收盘涨幅缩小的型态。

甘民尚说，「SK海力士透过HBM将记忆体转型为『客制化解决方案服务』的愿景，是一个强而有力的长期投资题材。然而，如同摩根士丹利与其他主要投资银行所警告的，记忆体本质上仍是一种具有周期性的商品。」

根据彭博汇编的数据，SK海力士ADR在上周五交易时，相较于首尔上市股票享有约15%的溢价。

本文转自：TNT时报