光通讯行情从大立光烧到磷化铟！联亚先涨116%　法人资金开始往二线股扩散

文／王荣旭分析师

本周最强势的股票绝对就是光通讯，光通讯涨的就是两块，其中一个是大立光领头的FAU，带动上诠、玉晶光同步往上走。另一个则是目前最缺的磷化铟InP，由联亚领头，股价在八月就涨了116％，本益比接近两百倍但投信仍在买超。

联亚股价的强势除了基本面因素之外也可以看出一个趋势，就是强者恒强，现在这个时间点基本上就是法人开始第三季底的作帐，把持有的股票一路往上买。买盘的效应就会持续向外扩散，脱离单兵作战的行情，会带动整个族群一起进攻。这种状况就是大家赚钱的机会，只要看到龙头股涨，二、三线的股票就会跟著上去。

台股磷化铟二线就是（2455）的全新，本周股价强势已经连续拉了两根涨停，并且同步创新高，股价在光通讯上游也是最低，现在才刚突破500元大关。全新的基本面也在好转，磷化铟基板预计第四季会再涨价10％，虽然全新没有做磷化铟基板只有做下一阶段的磊晶，但需求放大过快加上产能过于稀缺，磊晶完全可以转嫁成本跟著一起上涨。

磷化铟作为AI伺服器光电转换的主轴，过往电信可能只需要几百颗就能满足需求，但是AI时代的需求放大到了几亿颗，供给的缺口没办法那么快补上，美国大厂Lumentum有五座磊晶厂也只能满足客户30％的需求，剩下70％就是外溢给台厂受惠。

上半年全新营收没有爆发性的成长并不是因为没接到订单，而是因为最上游的基板太缺了拿不到所以没办法出货。随著中国政府分别在5月和7月两度放行磷化铟基板的管制，拿到货源的全新就能开始贡献营收。可以很明显的看到七月营收已经有爆发性的增长，月增29.5％来到4.22亿创单月历史新高，代表原料端的问题已经解决，下半年营收伴随涨价只会在更高的水位。

现在刚好处在一个消息面的空窗期，华许转鹰的利空刚反应完，接著就要迎接半导体展与8月财报的利多，投信高机率会趁这两周快速的拉抬股票，赶在9／16 FOMC利率决策之前，不然华许如果真的意外升息，后续就不会有机会了。从筹码来看投信整个8月加码了6431张，外资也已经连三个月买超，8／31又大幅加码了2300张，可见法人的想法都是抱紧加码。全新八月涨幅63％，落后联亚近一倍，短线可能会有不错的涨幅，投资朋友不妨留意。